Application
Contexte d'entreprise : LoopCycle
Présentation générale
LoopCycle est une jeune entreprise française spécialisée dans la fabrication de vélos écologiques conçus à partir de matériaux recyclés. Fondée il y a deux ans par deux ingénieurs passionnés, Sophie Martin et Lucas Dubois, LoopCycle connaît une croissance rapide grâce à l’engouement croissant pour les mobilités douces et les produits respectueux de l’environnement.
Pour répondre à la demande croissante, LoopCycle souhaite investir dans une nouvelle ligne de production automatisée, plus efficace et capable d’augmenter significativement sa capacité de fabrication. Cet investissement nécessite un apport financier important que l’entreprise ne peut couvrir uniquement par ses fonds propres.
Sophie et Lucas ont donc commencé à explorer différentes sources de financement. Après un premier prêt bancaire classique obtenu auprès d’une banque locale, ils se sont également tournés vers le marché financier en émettant des obligations vertes (des titres de dette à destination d’investisseurs intéressés par le financement d’activités durables). Cette démarche leur permet de lever des fonds supplémentaires auprès d’investisseurs privés et institutionnels tout en valorisant leur engagement écologique.
En parallèle, ils ont bénéficié d’un prêt d’honneur accordé par une association de soutien aux jeunes entreprises innovantes, ce qui leur a permis de consolider leur trésorerie et d’amorcer leur projet.
Questions
1. Montrer que LoopCycle recourt au marché financier pour financer ses investissements
2. En quoi le marché de la location de vélos électriques est concerné par les barrières à l’entrée et les externalités
Eléments de réponse structurés en 3 parties
1. Montrer que LoopCycle recourt au marché financier pour financer ses investissements
Théorie
Le marché financier, selon Jean Tirole (1985), est un espace où se rencontrent les agents à capacité de financement (épargnants) et les agents à besoin de financement (entreprises investisseuses). Il permet la mobilisation de capitaux via l’émission d’actions, d’obligations, ou l’intervention d’investisseurs comme les fonds de capital-risque, facilitant ainsi le financement externe nécessaire à la croissance et à l’innovation des entreprises.
Application au cas LoopCycle
LoopCycle, confrontée à un besoin important de financement pour développer sa flotte de vélos électriques, sa plateforme digitale et son réseau de maintenance, a dépassé les capacités d’autofinancement et les limites des prêts bancaires classiques. Elle a donc fait appel à des investisseurs privés via une levée de fonds en capital-risque, cédant une part de son capital à des fonds spécialisés en mobilité durable. Par ailleurs, le recours à un prêt d’honneur a permis de consolider ses fonds propres et de faciliter l’obtention de crédits complémentaires.
Conclusion
Ainsi, LoopCycle illustre parfaitement l’usage du marché financier tel que décrit par Tirole, en mobilisant à la fois des capitaux externes et des dispositifs de financement spécifiques pour soutenir ses investissements stratégiques.
2. En quoi le marché de la location de vélos électriques est concerné par les barrières à l’entrée et les externalités ?
Théorie
Les barrières à l’entrée, définies par Bain (1956), sont des obstacles techniques, réglementaires ou stratégiques qui limitent l’accès d’une nouvelle entreprise à un marché. Les externalités, concept développé par Pigou (1920), correspondent aux effets indirects positifs ou négatifs des activités économiques non pris en compte dans les prix du marché.
Application au cas LoopCycle
Sur le marché de la location de vélos électriques, LoopCycle fait face à des barrières naturelles (coût élevé des équipements, nécessité d’un service après-vente), institutionnelles (normes de sécurité et réglementations sur les données), et stratégiques (acteurs déjà implantés bénéficiant d’accords exclusifs). Les externalités positives incluent la réduction de la pollution et la promotion de la santé, tandis que des externalités négatives possibles concernent la baisse des ventes de véhicules thermiques et la concurrence avec les transports publics.
Conclusion
Le marché ciblé par LoopCycle est donc marqué par des obstacles à l’entrée significatifs, mais aussi par des externalités sociales et environnementales positives qui justifient le soutien des pouvoirs publics et des investisseurs, conformément aux analyses de Bain et Pigou.